從人力資源管理過程的角度分析，一般認為人力資源管理的風險一方面是來自於人力資源本身的特性，一方面是來自於對人力資源過程的不善管理。
一、人力資源本身的風險
1、人的心理及生理的複雜性。
迄今為止關於人的相關研究並沒有詳細準確地揭示人的全部心理結構及執行機制，一方面人力資源中的個體在決定自己行為時，表現出過程上的不確定性，主要表現在個體資訊獲取、處理、輸出及反饋與主觀、客觀的依賴性。另一方面表現在赫爾伯特、西蒙所指出的人的有限理性特徵。有限理性假說認為，人們在進行任何有目的行為決策時，並不一定能搜尋到所有可能的方案，以及詳盡的有關方案及後果的資訊。這種有限理性就使人們的生產經營活動存在風險。
2、人力資源的能動性。
人力資源是生產力諸要素中最為活躍並唯一具有主觀能動性的因素。人力(即勞動力)附著於勞動者這一活的人體之中，而人受其大腦和高階神經系統的控制，獨具思維、情感、意志和個性，具有物資要素所不具備的能動性。人力資源的使用會受人的主觀意願和行為的影響，當人的主觀意願與組織的目標不一致時，就有可能造成組織目標的難以實現，並給組織帶來損失。
同其他有形資源不一樣的是，人力資源是一種主動資源。人力資源潛在能量的發揮，取決於其載體一一人的主觀能動性的發揮程度，除體力、體質等生理狀態外，與人的經濟、政治、社會、信仰等滿足程度有關，與企業文化、環境、制度特別是人力資源的管理、開發、激勵等手段有直接關係。這種資源可以通過激勵實現資源價值的不斷增長，也可能由於激勵不當，而導致消極價值的產生，甚至影響組織的發展。
3、人力資源的動態性。
人力資源本身也是一個動態發展的過程。這種動態性表現在兩個方面：一是人力資源素質的動態性，另一種是人力資源行為的動態性。人力資源的一個獨特性是他的自適應性。人們可以在從事企業經營活動中學習理論知識，或向同行學習，或通過具體的工作“在幹中學”，使得人力資源的素質在時間上呈現動態特徵。當員工素質與組織目標一致時，有利於組織目標的實現;當員工素質的發展與組織目標不一致時，則會阻礙組織目標的實現。由於人的特殊性和複雜性的特點，使得人並不能像機器裝置資源那樣嚴格按照所規定的指令一絲不苟地執行動作，人們的行為會由於各種各樣的原因而可能導致行為的結果與預期有一定程度差異。因此即使是程式化的工作由於有了人的參與，也隱藏了實際目標與預期目標的不一致性，儘管此類風險級別較低。而對於非程式化的工作，人的這種行為動態性便肯定會形成更大的人力資源風險。
4、人力資源的流動性。
人力資源的能動性和動態性又決定了人力資源的流動性，具體表現在不可“壓榨性”。人力資源作為天然的個人私產，或者如巴澤爾所說的“主動資產”，它的所有者——個人——完全控制著人力資源的開發和利用。在個人產權、個人利益得不到承認和保護的時候，個人可以憑藉其事實上的控制權“關閉”有效利用其人力資源的通道。當今社會，企業很難擁有終身僱員，而僱員也很難“從一而終”。重新選擇企業、重新選擇職業的現象在西方已開發國家尤為突出。這說明企業人力資源是一種流動性資源，而且，在市場經濟愈發達的國家，這種流動性愈強。
二、人力資源管理過程的風險
所謂的人力資源管理過程風險主要是因為對人力資源管理的科學性、複雜性和系統性的認識不足，而在具體實施人力資源的工作設計與工作分析、招募、班選、績效管理、以及晉升、培訓等各個環節中管理不當所造成可能性危害。人力資源管理過程的風險主要來自於人力資源管理的複雜性、人力資源管理的系統性以及資訊的不對稱性。
1、人力資源管理的複雜性。
現代管理理論叢林代表著管理理論的複雜性、滲透性、互動性和靈活性，其本身也說明了管理是一個複雜的過程。人力資源管理作為一種管理過程自然也具有複雜性。這是因為，人力資源系統是自生秩序與創生秩序的綜合整合體。人力資源管理系統是兼有自組織系統特性與人造系統的全部特性。一方面，為嚴格勞動紀律維持企業生產秩序，需要相對固定的規章制度和量化的考核指標，從對人力資源進行直觀的`、簡單的管理;另一方面，由於人的複雜性，我們又必須輔以其他的模糊的、複雜的方法來調動人們的勞動積極性。企業競爭環境的變化使得企業的人力資源管理工作變得更加複雜。複雜多變的經濟全球化環境，使得管理的不確定性大大增加，這些都加大了人力資源管理中的風險。
2、人力資源管理的系統性。
人力資源管理的系統性首先表現在系統的整體性，它是由相互依賴的若干部分組成的，但這各個部分不是簡單的組合，而是具有統一性和整體性的，在實際執行中只有充分注意各組成部分或各層次的協調和連線，才能提高其有序性和整體的執行效果。其次，人力資源管理的系統性還表現在目標的系統性，即組織目標和員工個人目標的有機結合。現代人力資源管理最突出的特點在於，它並不僅僅關注如何根據組織目標來使用人，而是把組織的整體目標與組織員工的個人目標結合起來，實現組織整體和組織員工的共同發展。它強調相互依賴和開發利用兩個原則。此外，組織的人力資源管理的系統性還表現在對外部環境的適應性和自身的動態性。人力資源管理外界環境的變化會引起人力資源管理系統特性的改變，相應地引起系統內各部分相互關係和功能的變化。為了保持和恢復系統原有特性及不斷髮展的潛力，系統必須具有對環境的適應能力。
3、資訊不對稱性。
對稱資訊是指每一個參與人對其他所有參與人的特徵、戰略空間及支付函式有準確的知識。各方所擁有的個人資訊都成為所有參與人的“共同知識”。由於資訊的不對稱，員工的行為具有非可測性，很難準確測度工作人員的行為，加上人力資本的產權特性，就構成了人力資源管理風險的原因。工作人員靠他們自身的人力資源取得收益。其利己動機或者稱為投機動機是普遍存在的，當資訊的不對稱存在時，這種動機就有可能行為化。從而產生一種管理者與被管理者非協作、非效率的“道德風險”。