論文關鍵詞 商業 全面風險 資本 RAROC
論文摘要 全面風險管理是國際銀行業風險管理的最新發展趨勢，而經濟資本則是全面風險管理的基本方法。通過經濟資本方法，商業銀行既能促進所有部門和員工參與風險管理，又能實現風險的整合管理。為此，我國商業銀行應該大力推進全面風險管理。
在長期的風險管理實踐中，人們逐漸認識到，企業內部不同部門或不同業務的風險，有的相互疊加放大，有的卻相互抵消減少。因此，在風險管理工作中，企業不能僅僅從某項業務或某個部門的角度考慮風險，而是應該根據風險組合的觀點，從企業全域性的角度來分析和控制風險，即實行全面風險管理（ERM）。為了適應企業全面風險管理的需要，國際權威機構美國的COSO委員會（Committee of Sponsoring Organizations of the Tread-way Commission）從2001年起開始進行這方面的研究，後於2003年7月釋出了《全面風險管理框架》草案，公開向業界徵求意見。在此基礎上，於2004年9月正式釋出，併成為國際上全面風險管理的基礎性檔案，著企業的全面風險管理活動。從《全面風險管理框架》頒佈以來，作為以風險為經營物件的特殊企業——商業銀行，更是率先將其引入自身的經營管理過程中，使之成為當前國際銀行業風險管理的最先進方法。
1 全面風險管理簡介
COSO委員會在《全面風險管理框架》中，對全面風險管理的概念、原理及其實施方法進行了全面闡述。根據《全面風險管理框架》，全面風險管理可以定義為：企業的所有層級和部門在企業的所有經營活動中全方位地識別和管理風險、實現企業既定目標的過程。企業全面風險管理有三個維度，第一維度是企業的目標；第二維度是全面風險管理要素；第三維度是企業的各個層級。
（1）第一維度——企業的目標。有四個目標，即戰略目標、經營目標、報告目標和合規目標。企業目標的確定，將從全域性上決定其業務發展的方向、資源配置及風險控制活動。所以，全面風險管理必須以企業目標為中心。
（2）第二維度——全面風險管理要素。有八個要素：內部、目標設定、事件識別、風險評估、風險反映、控制活動、資訊和交流、監控。全面風險管理活動應該從這八個環節著手，對每一個環節制定完整的工作制度和方法，保證全面風險管理活動的實施。
（3）第三維度——企業的層級。包括整個企業、職能部門、業務線及下屬各子公司。全面風險管理不是哪一個層次或部門的工作，每一個層次、每一個智慧部門甚至每一條產品（業務）線都需要發揮自身的作用，為企業全面風險管理目標的實現作出貢獻。
這三個維度之間的關係是，全面風險管理的八個要素都是為企業的四個目標服務的；企業各個層級都要堅持同樣的四個目標；每個層次都必須從以上八個方面進行風險管理。
2 全面風險管理的基本工具——經濟資本
過去，商業銀行在風險管理過程中，通常是簡單地將風險管理理解為風險管理部門的工作，沒有建立有效的'機制促進所有部門和員工積極參與風險管理。同時，還對各類風險進行分割管理，忽略它們之間的協同效應，既不科學，也難以實現統一有效的監控。而在全面風險管理框架下，通過經濟資本，商業銀行既可以建立有效的激勵約束機制，實現全員參與風險管理，又可以將各種風險有機整合起來，從全域性的角度統一度量和控制風險。
我們知道，為了避免因出現非預期損失而損害債權人（主要是存款人）利益，商業銀行必須要有充足的資本來抵禦風險，這是銀行內部進行風險管理的主要目標。所謂經濟資本，就是在一定置信度水平下使債權人利益得到保護所需要提供的最低資本額。例如，對一家AAA級的商業銀行而言，其對存款人的違約率應該低於0.001%。由於期末資產價值的波動（比如出現呆壞賬），商業銀行期末資產價值可能低於負債，造成資不抵債，損害債權人利益。此時，商業銀行應該持有足夠的資本，以99.999%的概率保證債權人的利益不受損害，所必須持有的資本數額就是經濟資本。
經濟資本為什麼會成為全面風險管理的基本工具呢？我們知道，商業銀行作為一個企業，其經營的最終目標是股東價值（或銀行價值）最大化。傳統的觀點是，企業經營的目標是利潤最大化。依據這種理論，傳統的資本回報衡量指標是淨資產回報率（ROE）。但是這個觀點沒考慮風險因素，沒有將風險和收益納入一個框架內評估，所以只能在不考慮風險情況下，或在風險等量假設下評價收益，對收益和風險均不等的機構、部門或業務則無法進行直接對比。其實，價值最大化並不等於利潤最大化，而應該是利潤最大化與風險最小化的結合和統一。這對於以風險為經營物件的商業銀行而言，更具有特殊意義。為解決這個問題，越來越多的商業銀行使用經風險調整後的資本回報率（RAROC），即通常所說的經濟資本回報率作為資本回報水平的衡量指標。經濟資本回報率是風險調整後的淨利潤與佔用的經濟資本的比率。其優點是將收益和風險納入了一個評估體系，符合風險和收益對稱原則，還可以將不同收益、不同風險的部門和業務的績效直接對比，因而成為商業銀行內部績效測評的主要指標。商業銀行一般通過向分支機構、業務部門分配經濟資本的方式控制風險數量，使之與資本相適應，以保持充分的風險抵禦能力。同時，商業銀行通過優化資本配置提高資本回報水平。資本是有限的，且需要較高的回報，因而商業銀行必須優化經濟資本的分配和配置，以使風險和收益平衡。正因為經濟資本在控制風險增長、實現股東價值最大化方面的獨特作用，銀行必須建立一整套管理制度和方法，對商業銀行的經濟資本進行有效管理。