專案融資分為無追索權的專案融資與有限追索權的專案融資。其中，無追索權的專案融資，指貸款人對專案主辦人沒有任何追索權的融資，貸款人把資金貸給專案公司，以該專案產生的收益作為還本付息的唯一來源，並得到在該專案的資產上設定擔保權益以保障自身利益。除此之外，專案的主辦人不再提供任何擔保。如果該專案中途停建或經營失敗，其資產或收益不足以還清全部貸款，貸款人亦無權向專案主辦人追償。
這種無追索權的專案融資方式在本世紀20年代最早出現於美國，主要用於開發得克薩斯的油田。這種做法對貸款人風險太大，一般很少採用。
而有限追索權的專案融資是目前國際上普遍採用的一種專案融資方式。在這種做法中，貸款人為了減少貸款的風險，除要求以貸款專案的收益作為還本付息的來源，並在專案公司資產上擔保物權外，還要求專案公司以外的`其他與專案有利害關係的第三方提供各種擔保。這裡的第三方包括專案的主辦人、專案產品的未來購買者、東道國政府或其他保證人。當專案不能完工或經營失敗，專案本身的資產或收益不足清償債務時，貸款人有權向上述各個擔保人追償。但各擔保人對專案債務所負的責任，僅以他們各自所提供的擔保金額或按有關協議所承擔的義務為限。
通常所說的專案融資，都是指這種有限追索權的專案融資。專案融資的發起人希望利用專案融資為其專案籌集資金，但同時希望放款人對其資產的追索權越小越好，而且該專案不會影響其資信及資產負債表。而放款人，一般不從事具有資本風險的。
